腾讯科技讯 哔哩哔哩（纳斯达克证券代码：BILI）周一发布了该公司截至2018年6月30日的第二季度未经审计财报。财报显示，哔哩哔哩第二季度总净营收为人民币10.265亿元（约合1.551亿美元），同比增长76%；净亏损为人民币7030万元（约合1060万美元），亏损幅度较去年同期的人民币5040万元有所扩大。

财报发布后，哔哩哔哩董事长兼CEO陈睿、副董事长兼COO李旎和CFO范鑫（音译）等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

摩根大通分析师Alex Yao：管理层对下半年公司用户增长的预测？对营销费用的考量，尤其是用户获取成本？关于新游戏的发布，在全行业版号停发的情况下，游戏产品发布的时间是否会受到影响？是否会考虑利用“绿色通道”进行游戏的发行？

陈睿：关于用户增长，整体来看，下半年用户增长的趋势将十分强劲，因为从第二季度可以看出，随着我们内容质量的不断提升，用户体验的改进，国内年轻人旺盛的需求拉动了我们用户的增长。八月份我们APP在应用市场的30天下架会影公司的数字，但是它并不影响我们下半年以及整个三季度快速增长的事实。尽管在七月份我们少了五天，但是仍然达到了9800万日活跃用户数的历史新高，超过了我们的预期。8月25日我们的APP在所有的应用商店都已恢复上架，而且为了抓住暑期最后一个星期的机会，也有一系列的活动在进行。我们预测八月份的日活跃用户数会高于六月份，同时整个三季度平均日活跃用户数将超过9000万。从以前的数据来推测，因为每年暑期都是用户流量的高峰期，一般情况下第四季度会比第三季度低一些，但是今年由于下架的原因，预计四季度会大于等于三季度。

第二个问题，关于下半年的新游戏发行。刚才Alex也提到了游戏版号，现在这是一个行业性的问题，我们相信这只是一个短期的延误而不是一个很大的问题。版号会对下半年整个行业的游戏发行节奏都会有一定的影响，但是中国用户的游戏需求是非常旺盛的。所以我推测一旦游戏版号恢复发放，用户便会有一个对新游戏高涨的热情。其实我们手上储备的游戏，无论是国产的还是还是代理自日本的都是经过上千款游戏评测后选择出的最好的，所以一旦上线应该是可以取得不错的成绩。而且我们代理自日本的游戏在日本市场的表现都是十分不错。在等待新版号发放期间，其实我们也是在积极的准备各种方案，比如说近期我们就会为玩家带来的一个国内独家发行的游戏《方舟指令》，这是一款之前已经有版号的ACG游戏。包括刚才提到的“绿色通道”，各种积极的方案我们都在准备。其实几个月前我们就已经有一系列游戏提交了审批流程，目前已经有四款游戏完成了前期审批的流程，包括《少女乐团派对》和《无法触碰的掌心》。

范鑫：关于用户获取以及营销费用趋势，总体来讲在第三季度和第四季度我们会支出更多的市场营销费用，主要是因为这两个季度是处在用户流量高峰期，尤其是在三季度，是我们获取用户的好时机。同时三季度在我们的APP恢复上架后公司也会相应的投入更多去获取新用户，比如在线下举办动漫活动。目前我们已经开始筹备在十二月份要举办的活动，下半年预计大约要花费总营收的15%进行市场营销推广，以确保我们的战略策划可以有效开展。

美国美林银行分析师Markus Yang：关于APP下架，管理层可否量化评价一下这个对整体营收的影响？公司预测三季度的收入情况为同比增长37%，如果去除下架的影响，这个增长大概为多少？下架是否也会对成本和利润造成影响？比如增加了一些审核人员带来的成本提升。第二个关于广告，之前公司计划要增加广告负载，是否已经在第二季度开始进行？管理层可否更新一些相关信息？

陈睿：第一个问题，下架虽然确实会对我们数字上造成一些影响，但是无论是在用户增长还是收入增长，我们的整体势头都十分强劲。虽然暂时下架带来了一些负面因素，但是没有对原计划造成影响。公司在下架整改期间，确实在加强审核团队的建设，但是这一举措并不是为了应付整改而突然增加进行，而是我们本来就预测在今年审核的工作会有大量的提升，本身就已经做好了这个预算，只不过因为之后的这件事，我们把相关预算又向上调了一些。

范鑫：我们预计之后会加倍审核团队的人员，这一举措会在下半年带来500万人民币的预算上调。刚才我们也提到了，在八月和十二月为了加强用户获取，我们也同时加大了市场营销投入。

陈睿：我们目前广告收入的增长势头十分迅猛，二季度有超过三分之一的收入是来自今年初才开始发力的效果类广告。在效果广告方面，我们在三月底和六月初进行了一系列的招商会，吸引了大量广告代理商。二季度的广告主管理较上季度增长超过了100%。这些广告主不仅仅是数量的增加，我们也是在不断增加行业的覆盖，尤其是那些对我们有积极帮助的行业。同时，我们还在不断的优化广告的策略和算法，提高点击率和转化效果。众所周知，这些提升和优化都可以增加效果广告的收入。对于二季度，我们主要着力提升广告主的数量和质量以及优化算法和推荐策略，但是并没有在广告负载上进行明显的增加。在品牌广告方面，我们的进展和增长仍然十分顺利和迅速，也吸引了更多大的广告主并且在广告策划和营销经验上有了很大提升。（秦昕）